Para muchos, el principal punto de invertir en el mercado de valores es lograr rendimientos espectaculares. Si bien las mejores empresas son difíciles de encontrar, pero pueden generar retornos masivos durante largos períodos. A saber, el Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) El precio de las acciones se ha disparado un 827% en cinco años. Y este es solo un ejemplo de las ganancias épicas logradas por algunos inversores a largo plazo. Además de eso, el precio de la acción ha aumentado un 70% en aproximadamente un trimestre. Cualquiera que celebró ese viaje gratificante probablemente estaría dispuesto a hablar de ello.
Dado que la acción ha agregado US $ 42B a su capitalización de mercado solo en la última semana, veamos si el rendimiento subyacente ha impulsado los rendimientos a largo plazo.
No se puede negar que los mercados a veces son eficientes, pero los precios no siempre reflejan el rendimiento comercial subyacente. Una forma defectuosa pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar las ganancias por acción (EPS) con el precio de las acciones.
Más de media década, Broadcom logró aumentar sus ganancias por acción al 37% al año. Este crecimiento del EPS es más lento que el crecimiento del precio de las acciones del 56% por año, durante el mismo período. Esto sugiere que los participantes del mercado mantienen a la empresa en mayor consideración, en estos días. Eso no es necesariamente sorprendente teniendo en cuenta el historial de cinco años del crecimiento de las ganancias. Este optimismo es visible en su relación P/E bastante alta de 100.65.
El siguiente gráfico muestra cómo EPS ha cambiado con el tiempo (presente los valores exactos haciendo clic en la imagen).
Probablemente valga la pena señalar que al CEO se le paga menos que la mediana en empresas de tamaño similar. Pero aunque siempre vale la pena verificar la remuneración del CEO, la pregunta realmente importante es si la compañía puede aumentar las ganancias en el futuro. Bien puede valer la pena echar un vistazo a nuestro gratis Informe sobre las ganancias, ingresos y flujo de efectivo de Broadcom.
Además de medir el rendimiento del precio de las acciones, los inversores también deben considerar el rendimiento total de los accionistas (TSR). Mientras que el rendimiento del precio de la acción solo refleja el cambio en el precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinvierten) y el beneficio de cualquier recaudación o escisión de capital con descuento. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa para las acciones que pagan un dividendo. Observamos que para Broadcom, el TSR en los últimos 5 años fue del 944%, que es mejor que el rendimiento del precio de la acción mencionado anteriormente. Los dividendos pagados por la compañía han impulsado el total rendimiento del accionista.
