Nvidia es el rey indiscutible de Inteligencia artificial (IA) infraestructura. La compañía tiene una participación dominante en el Unidad de procesamiento de gráficos (GPU) Mercado, donde sus chips proporcionan la potencia de procesamiento necesaria para ejecutar cargas de trabajo de IA. Su plataforma de software CUDA ha ayudado a crear un foso amplio, lo que le da a la compañía más del 90% de participación de mercado en el espacio de la GPU.
Dicho esto, Nvidia se ha convertido en una compañía gigantesca, recientemente alcanzando una capitalización de mercado de $ 4 billones. Como tal, ahora enfrenta la ley de grandes números. Puede seguir creciendo, pero será más difícil mantener el mismo ritmo.
Por eso las acciones de Micro dispositivos avanzados(NASDAQ: AMD) y Broadcom(NASDAQ: AVGO) podría superar al líder de la GPU en los próximos cinco años. Ambos tienen bases de ingresos más pequeñas para trabajar y grandes vientos de cola potenciales.
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AMD, como también se conoce a la compañía, ha estado viendo un fuerte crecimiento de los ingresos, pero su oportunidad de IA podría estar comenzando. Si bien sigue siendo un segundo lejano a Nvidia en GPU, ha podido forjar un nicho en inferencia de IA.
En su última llamada de ganancias, AMD dijo que una de las compañías de modelos de IA más grandes del mundo está utilizando sus GPU para ejecutar una parte significativa de sus cargas de trabajo de inferencia diaria. Los principales proveedores de la nube han estado utilizando sus chips para ejecutar la búsqueda, los motores de recomendación y las tareas generativas de IA. La plataforma de software ROCM de la compañía todavía sigue a CUDA, pero generalmente se considera lo suficientemente bueno cuando se trata de inferencia.
Sin embargo, la razón por la cual el stock puede superar en gran medida se reduce en gran medida. Los ingresos del centro de datos de NVIDIA alcanzaron los $ 39.1 mil millones el último trimestre, mientras que AMD fue de solo $ 3.7 mil millones. No tiene que tomar una participación masiva del líder para ver un crecimiento explosivo, ya que incluso las victorias modestas pueden tener un gran impacto.
AMD también es líder en unidades de procesamiento central del centro de datos (CPU), donde ha obtenido una participación significativa contra Intel. Las CPU actúan como el cerebro de la operación, por lo que a medida que se expandan las cargas de trabajo de IA, la demanda de CPU de alto rendimiento también crecerá.
Mientras tanto, el consorcio Ualink que fue formado por AMD, Intel, Broadcom y otros, busca desafiar a NVLink de NVIDIA y sus interconexiones patentadas. Quiere desarrollar un estándar abierto para interconexiones de alta velocidad y baja latencia para aceleradores de IA en centros de datos. Si tiene éxito, podría erosionar una de las mayores ventajas de NVIDIA y abrir la puerta para que las empresas usen grupos de múltiples proveedores. Eso sería enorme para AMD.
Con la inferencia de IA se espera que eventualmente eclipse el entrenamiento en tamaño, AMD tiene una gran oportunidad.
Broadcom no persigue directamente a Nvidia en el mercado de GPU. En cambio, está compitiendo contra la compañía en redes de IA y al ayudar a los clientes a diseñar chips de IA personalizados.
Broadcom fabrica componentes de red, como interruptores Ethernet e interconexiones ópticas, que son esenciales para transferir grandes volúmenes de datos en grandes grupos de IA. A medida que estos grupos se hacen más grandes, también lo hacen las demandas de redes. Esto está ayudando a impulsar el crecimiento de los ingresos de la compañía, y el último trimestre de sus ingresos por redes de IA aumentaron un 70%.
Sin embargo, la mayor oportunidad de la compañía es en los circuitos integrados específicos de la aplicación (ASICS). Ayudó Alfabeto Desarrolle sus unidades de procesamiento de tensor (TPU) altamente exitosas y ahora está diseñando chips de IA personalizados para varios otros hiperscalers (compañías que operan enormes centros de datos). Estos chips personalizados pueden ofrecer un mejor rendimiento y eficiencia energética que las GPU estándar, y la demanda está creciendo rápidamente.
La gerencia ha dicho que sus tres clientes personalizados de chip de IA que están más lejos en su desarrollo planean desplegar hasta 1 millón de grupos de chips cada uno por su fiscal 2027, lo que representa una oportunidad de $ 60 mil millones a $ 90 mil millones. Que ni siquiera incluye victorias más nuevas como Manzana. Y dados los costos iniciales de diseñar chips personalizados, generalmente se usan en grandes implementaciones.
Broadcom también posee VMware, que se está volviendo cada vez más importante en los entornos de la nube de IA. Su plataforma en la Cloud Foundation ayuda a las empresas a administrar cargas de trabajo de IA en entornos híbridos y de múltiples nubes, y está viendo fuertes ventas en esta plataforma.
Con su cartera de redes, chips personalizados y software de virtualización, la compañía tiene mucho crecimiento frente a ella.
Nvidia sigue siendo una gran compañía, y sus acciones tienen espacio para moverse más alto. Sin embargo, acaba de ver aumentar los ingresos del centro de datos más de nueve veces en dos años. En algún momento, es más difícil seguir publicando ese tipo de crecimiento vertiginoso.
Mientras tanto, AMD y Broadcom tienen hoy en día las fuentes de ingresos relacionadas con la IA mucho más pequeñas. Si AMD puede tomar una participación de mercado de GPU en inferencia, ese sería un gran impulsor de crecimiento. Y si los clientes de Broadcom comienzan a producir una gran cantidad de chips personalizados basados en su propiedad intelectual, podría desbloquear decenas de miles de millones en ingresos de alto margen.
Como tal, creo que las acciones de AMD y Broadcom están bien posicionadas para superar a NVIDIA en los próximos cinco años.
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Suzanne Frey, ejecutiva de Alphabet, es miembro de la Junta Directiva de Motley Fool. Geoffrey Seiler tiene posiciones en el alfabeto. Motley Fool tiene posiciones y recomienda micro dispositivos avanzados, alfabeto, Apple, Intel y Nvidia. Motley Fool recomienda Broadcom y recomienda las siguientes opciones: agosto de agosto de 2025 $ 24 llamadas a Intel. El tonto tonto tiene un política de divulgación.
