Una disminución de 25 cada uno punto básico (BPS) que ocurrió en enero, mayo y julio para que ahora esté al nivel del 5.25 por ciento. De hecho, el espacio de disminución de la tasa bi aún está abierta hasta el final de 2025.
En teoría, la flexibilización monetaria debería fomentar la pasión de crédito. Pero para recordar, la disminución de BI-tass no reduce automáticamente la tasa de interés de crédito bancario y no mueve inmediatamente el sector real.
La transmisión de política monetaria tiene un retraso de tiempo o efecto de retraso que varía entre los sectores. Los ajustes en el mercado monetario generalmente ocurren más rápido, solo en cuestión de semanas. Para las tasas de interés, lleva unos seis meses hasta que los cambios en la BI-tasa se reflejen por completo.
Mientras tanto, la transmisión a las tasas de interés de crédito es más lenta, incluso puede llevar hasta un año. Se estima que el efecto en la economía nacional solo se ha sentido aproximadamente un año y medio después de la flexibilización monetaria.
Bank Indonesia (BI) señaló que el efecto de la disminución en la tasa bi se sintió en el mercado monetario. Sin embargo, las tasas de interés de crédito bancario aún son altas en 9.16 por ciento en junio de 2025 o no son muy diferentes de 9.18 por ciento en mayo de 2025. La tasa de interés de depósito de 1 mes también aumentó, de 4.81 por ciento en mayo de 2025 a 4.85 por ciento en junio de 2025.
El rendimiento de la distribución de crédito tampoco es apasionado. En junio de 2025, los préstamos bancarios crecieron en un 7,77 por ciento año tras año (interanual) o disminuido en comparación con el crecimiento de mayo de 2025 de 8.43 por ciento (interanual).
Según el gobernador de BI, Perry Warjiyo, el desarrollo en términos de suministro no se debió a problemas de liquidez dada la proporción de herramientas líquidas para fondos de terceros (AL/DPK) fue alto, a saber, el 27.05 por ciento en junio de 2025
En medio del crecimiento de los fondos de terceros (DPK) que alcanzó el 6.96 por ciento (interanual) en junio de 2025, los bancos en realidad tienden a abstenerse de canalizar el crédito. En cambio, se transfieren más fondos a valores, mientras que estándares de distribución de crédito (estándar de préstamo) fue apretado.
Para alentar el crédito, el banco central realiza todos los esfuerzos completamente. BI también toma una estrategia macroprudencial que continúa siendo optimizada, una de las cuales es a través de una política de incentivos de liquidez macroprudencial (KLM) mediante la reducción del depósito mínimo de demanda obligatoria (GWM). Este incentivo se dirige a los bancos que distribuyen crédito a los sectores prioritarios.
Hasta la primera semana de julio de 2025, los incentivos totales de KLM alcanzaron Rp376 billones. Sector, el incentivo se canaliza a sectores prioritarios, a saber, la agricultura, bienes raíces, Vivienda pública, construcción, comercio y fabricación, transporte, almacenamiento, turismo y economía creativa, así como MIPYMES, Ultra Micro y Green.
“Bank Indonesia continúa completamente Para fomentar el crecimiento del crédito “, dijo Perry.
Con las tasas de interés de crédito y el rendimiento del crédito que no han mostrado una señal positiva, la pregunta también surge sobre cuán efectiva es la transmisión de la política del banco central para el sector real.
Problemas estructurales
Según el jefe de Permata Bank Josua Pardede, la transmisión bi-tasa a los intereses crediticios tiende a ser lenta debido a varios factores estructurales en el mercado bancario.
Estos factores, como el alto riesgo de crédito y los márgenes de interés neto (margen de interés neto/Nim) que todavía es grueso. El banco no es demasiado agresivo para reducir el interés crediticio porque la rentabilidad debe mantenerse, especialmente en medio de la presión del costo de los fondos que también aumentan.
El Presidente del Desarrollo de la Asociación de Estudios Económicos Bancarios (PKEP) de la Asociación de Banco Nacional (Permanos) Aviliani declaró que NIM Banking ahora ha experimentado una disminución significativa en comparación con hace unos años.
Si en el pasado los márgenes pudieran alcanzar un gran número, ahora solo alrededor del 4 por ciento. Esta disminución indica que el espacio de rentabilidad del banco es bastante estrecho, por lo que tienden a ser más selectivos y cuidadosos en la canalización de un nuevo crédito.
En esta condición, los bancos también prefieren colocar fondos en valores que ofrecen rendimientos atractivos con un riesgo mucho menor que el crédito.
Por lo tanto, aunque la liquidez en la industria bancaria es relativamente floja, la distribución crediticia no sigue siendo óptima. Los rendimientos de los instrumentos financieros, como la deuda gubernamental o los instrumentos del mercado monetario, se consideran más competitivos que el margen de los préstamos comerciales.
En términos de demanda, el mundo de los negocios tampoco ha mostrado un alto interés en tomar crédito. La incertidumbre de la economía global y nacional hace que las empresas elijan posponer la expansión.
Varias bumns que generalmente conducen por la demanda de crédito tampoco han propuesto mucho financiamiento porque se están centrando en la eficiencia interna y la consolidación. Esta condición refleja que el lado de la demanda de crédito no se ha recuperado de manera óptima.
Esta opinión está en línea con el economista de UI LPEM, Teuku Riefky, que enfatiza que el lento crecimiento del crédito no puede separarse de las condiciones débiles del sector real.
Explicó que la transmisión de la política monetaria a través de la disminución de la bi-tasa solo sería efectiva si el sector real respondiera positivamente. Sin embargo, en realidad, el poder adquisitivo de las personas sigue siendo débil, la confianza del consumidor no se ha recuperado completamente y el mundo de los negocios enfrenta presión de presión e incertidumbre del mercado.
En situaciones como esta, aunque los bancos están listos para canalizar el crédito, las solicitudes del lado del deudor son insuficientes.
Riefky también destacó una serie de obstáculos estructurales que empeoran esta condición, desde clima de inversión hostil, burocracia larga, hasta regulaciones inconsistentes.
Todo esto crea un entorno empresarial costoso y de alto riesgo, por lo que los actores comerciales prefieren abstenerse en lugar de expandir los negocios a través del financiamiento de los bancos.
En general, la disminución lenta de los intereses crediticios y el crecimiento limitado del crédito no es causada únicamente por el factor de tasa de interés de referencia, sino principalmente debido a la demanda de crédito no recuperada debido al sector débil.
En esta situación, la efectividad de la política monetaria tiene el potencial de reducirse debido a una respuesta limitada en términos de demanda de crédito.
Incluso el aflojamiento y disminución de la política macroprudencial en las tasas de interés de referencia no ha podido fomentar una expansión crediticia significativa si el mundo de los negocios aún es reacio a expandirse debido a las perspectivas de crecimiento que no ha sido convincente.
También se dice que varios bancos revisan el Plan de Negocios del Banco (RBB) 2025, ajustando el objetivo de crecimiento del crédito para que sea más realista que previamente optimista de que crecen dos dígitos.
Por lo tanto, el fortalecimiento del sector real es el principal requisito previo para que la economía realmente pueda sentir la transmisión de la política monetaria y el crecimiento crediticio de manera más amplia y sostenible.
Editor: Slamet Hadi Purnomo
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