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El traslado de Wall Street a viviendas unifamiliares asumió los titulares nacionales hace solo unos años.
Firmas como Blackstone e Invitation Homes estaban en una juerga de compras, obteniendo decenas de miles de casas y construyendo carteras de alquiler a gran escala. Las comunidades enteras se desarrollaron específicamente para alquilar, no. Fue uno de los mayores turnos en el mercado inmobiliario de los Estados Unidos en décadas, y fijó a muchos posibles propietarios en el proceso.
Ese frenesí se ha enfriado. Pero la capital no ha ido lejos.
Ahora, en lugar de comprar la casa, los inversores institucionales están comprando el alza.
Están apuntando a la equidad dentro de las casas ocupadas por el propietario. Esta nueva estrategia no involucra a los inquilinos ni a cualquier administración de la propiedad. Solo una participación en la futura apreciación del hogar.
El instrumento que hace esto posible se llama Acuerdo de equidad en el hogar (HEA).
Le da a los propietarios una suma global de efectivo a cambio de una parte del valor futuro de la casa cuando se vende. A diferencia de una línea de crédito de capital domiciliaria (HELOC), no hay deuda, pago mensual o tasa de interés.
Ese modelo ha ganado tracción rápidamente, especialmente con empresas que buscan exposición inmobiliaria sin arrastre operativo. Empresas como Barclays, KKR, Nomura, Carlyle Group y otros han invertido miles de millones de dólares en titulizaciones respaldadas por HEAS. Estas titulizaciones han dado a los grandes inversores una nueva tubería sobre el patrimonio residencial de EE. UU.
La estructura de HEAS está diseñada para brindar rendimientos de los inversores que superan el movimiento de precios real de la casa. Esto se logra a través de un tipo de cambio de capital. En términos simples, si el valor de la casa aumenta en un 3% anual, los inversores pueden obtener rendimientos anuales del 15% o más.
Y aunque la apreciación es el empate obvio, la protección a la baja es en silencio igual de importante. Si los precios de la vivienda caen, el mismo tipo de cambio proporciona un amortiguador que permite a los inversores seguir adelante con ganancias positivas.
Todo esto está sucediendo en el contexto de uno de los grupos de riqueza más grandes del país; $ 35 billones en EE. UU. Equidad en el hogar. La mayor parte está inactiva y sin explotar. Era solo cuestión de tiempo antes de que los inversores institucionales crearan una nueva oportunidad fuera de este mercado.
Heas no estaban estructurados para las personas, y los fondos que los compraban no estaban abiertos al público. Sin embargo, eso está comenzando a cambiar.
Homescorresuna plataforma respaldada por fintech, está abriendo la puerta a través de su Fondo de Equidad Home de EE. UU. (Hef). El fondo privado que permite a los inversores acreditados participar en una cartera diversificada de HEAS.
