Siriusxm Holdings(Nasdaq: Siri) No es exactamente un favorito de los inversores en este momento, y es fácil ver por qué. La base de suscriptores del líder de la radio satelital alcanzó su punto máximo en 2019 y no se dirigió en la dirección correcta, con una disminución de unos 303,000 suscriptores de auto pagado solo en el primer trimestre de 2025. Además, los ingresos han disminuido recientemente, en aproximadamente un 3% año tras año en 2024.
Con las acciones bajadas en más del 60% desde el comienzo del año pasado, tampoco parece que los inversores tengan mucha fe en la compañía.
Sin embargo, tengo un poco de contraria aquí. SiriusXM es un negocio altamente rentable en este momento, y la gerencia no está sentada exactamente sin hacer nada. Con una valoración extremadamente baja, ahora podría ser un momento inteligente para mirar más de cerca. De hecho, predigo que en los próximos cinco años, Siriusxm vencerá al S&P 500Los retornos totales.
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La primera fase del plan de respuesta de SiriusXM se centró principalmente en la reducción de costos, y después de un par de años, la compañía ha hecho un gran trabajo en esta área. En el primer trimestre, Sirius reportó una disminución del 19% año tras año en los gastos de ventas y marketing, y una disminución del 15% en los costos de productos y tecnología.
Entre 2023 y 2024, SiriusXM logró alrededor de $ 350 millones en ahorros brutos, y tiene como objetivo alcanzar $ 200 millones en ahorros de tasas de ejecución a fines de 2025, y continuar bajando los gastos en los años posteriores. Por ejemplo, satélite gastos de capital se estima en alrededor de $ 220 millones este año, pero menos de la mitad de eso en 2026, lo que debería aumentar en gran medida la generación de flujo de efectivo libre.
Las iniciativas de reducción de costos han sido impresionantes, pero eso es solo un lado de los esfuerzos de respuesta. En términos simples, no importa cuán eficiente sea la empresa si no puede volver al crecimiento.
Siriusxm ve la capacidad de crecer flujo de caja libre A aproximadamente $ 1.5 mil millones anuales en el corto plazo, que sería aproximadamente un 50% más que el nivel actual. Y hay varias iniciativas diferentes que podrían ayudarlo a llegar allí.
Por un lado, la compañía se está volviendo un poco más creativa sobre las formas en que vende suscripciones. Históricamente, SiriusXM simplemente daría a los compradores de vehículos nuevos una juicio breve y esperaría que se suscriban cuando expire. Ciertamente, esto sigue siendo parte de esto, pero SiriusXM está probando varias otras formas de impulsar el crecimiento del suscriptor.
Como ejemplo, la compañía lanzó recientemente una suscripción de tres años soldado como una opción de vehículo nuevo y hasta ahora está viendo un gran interés.
Aunque el segmento de suscriptores automotrices es el foco del negocio, SiriusXM también está haciendo un esfuerzo para impulsar las suscripciones que no son de vehículos, especialmente a través de los paquetes. Recientemente anunció un nuevo paquete de All Access de SiriusXM y el Servicio de transmisión de Fox Nation en forma solo de aplicaciones por solo $ 11.99 por mes.
La publicidad es otra oportunidad importante que está comenzando a ganar una tracción seria. Por ejemplo, SiriusXM recientemente lanzó una versión gratuita de su servicio en ciertos vehículos nuevos. Aunque Pandora, propiedad de SiriusXM, utiliza principalmente un modelo de ingresos publicitarios, SiriusXM solo obtiene el 2.5% de sus ingresos de los anuncios. La publicidad en el automóvil es una oportunidad en gran medida sin explotar para SiriusXM en este momento, pero podría convertirse en un flujo de ingresos de mil millones de dólares.
La publicidad es un enfoque importante para SiriusXM en este momento, y si puede convertirse en un conductor de ingresos significativo, probablemente sería una gran victoria para los accionistas. La compañía está haciendo un gran trabajo al invertir en tecnología publicitaria y recientemente se asoció con la compañía de IA Narrativ para permitir que las marcas produzcan anuncios de alta calidad de una manera rentable y escalable.
Como mencioné, el mercado no muestra mucha fe en el plan de respuesta de SiriusXM. De hecho, las acciones cotizan por poco más de siete veces las ganancias a plazo, a pesar de la excelente rentabilidad y el crecimiento esperado del flujo de efectivo libre en 2025. No solo eso, sino que la compañía paga un dividendo generoso, con un rendimiento de aproximadamente el 5% a partir de este escrito, lo cual está bien cubierto por las ganancias de la compañía. Además, la compañía comenzó a comprar acciones a fines de 2024 y continúa haciéndolo, lo que también podría ayudar a generar rendimientos totales.
Para resumir, mientras hay bastante riesgo de ejecución, SiriusXM tiene un plan sólido y está haciendo todos los movimientos correctos para capitalizar sus oportunidades. Recientemente agregué acciones a mi cartera y creo que esta será una acción en el mercado en los próximos cinco años.
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*Devoluciones del asesor de acciones al 9 de junio de 2025
Matt Frankel tiene posiciones en Sirius XM. The Motley Fool no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. El tonto tonto tiene un política de divulgación.
