00:00 Altavoz a
Las existencias grandes y de mega tapa dominan los titulares y las carteras por igual, pero pequeñas tapas retrasándose. Sin embargo, nuestro próximo invitado, dice que las pequeñas gorras tendrán su día al sol. Estamos navegando cómo jugar pequeños gorros con el libro de jugadas de Yahoo Finance. Unirse a mí ahora está Sandy Villere, gerente de cartera de Villere and Company. Sandy, siempre es bueno verte. Entonces dices aquí, arenosas, pequeñas gorras, tendrán su día al sol, mejores días por delante. ¿Cómo es que Sandy? Camina a través de él.
00:39 Sandy Wilder
Sí, y creo en la reversión de la media, y a la larga, te arriesgas más a un pequeño límite y deberías obtener más recompensa. Pero en los últimos 10 años, grandes gorras superaron en aproximadamente un 5% anualmente, eh, e incluso este año, ya sabes, S&P ha subido alrededor de seis y Small solo uno de los dos. Um, solo creo que desde el punto de vista de la valoración, las pequeñas tapas son de aproximadamente un 23% de descuento para un límite grande. Y cuando mira las 10 acciones principales en el S&P 500, se negocian aproximadamente 29.3 veces, las otras 490 acciones se cotizan unas 20 veces. Así que creemos que tendrán su día al sol, y, eh, otra cosa interesante es cuando vuelves a los últimos 100 años, y miras la relación del Cabo, la EP cíclicamente ajustada en el S&P, uh, solo hay cinco veces en la historia y estamos allí ahora, donde hemos alcanzado estos niveles. Um, uno estaba en el ’99 antes de que el mercado se rompiera en 2000. Uh, tienes que avanzar al ’07 antes de que se agrietara en el ’08, y luego, nuevamente, en 2021, antes de tener eso, Uh, 30% año en ’22, y luego nuevamente, uh, a finales de ’24, cuando vimos, uh, aproximadamente un 20%, uh, en el día de la liberación, en el día de la liberación antes de la liberación. Entonces, pensamos que la valoración es la razón por la cual las pequeñas tapas se ven tan atractivas.
02:30 Altavoz a
Así que Amy, quiero llevarte aquí, porque Sandy dice, escucha, pequeñas gorras tendrán su día al sol, Amy. ¿Qué ves?
02:42 Amy
Sí, diría que estas son una pregunta clave para los inversores con los que hablamos porque los pequeños gorros, ya sabes, para los comerciantes, no se trata necesariamente de fundamentos, se trata de cómo hornean en factores. Entonces, cuando piensas en pequeñas gorras, usamos IWM como un proxy, pero ¿es esta idea de cuándo vamos a obtener la rotación de, uh, crecimiento en valor, o por valor, ya sabes, por el impulso, que había estado superando? Estás empezando a ver signos de eso, pero dos indicadores principales que vería, uno es la cantidad de volumen de llamadas que ve en IWM, lo que nuevamente es ese proxy para pequeñas tapas, y dos, si ve una reversión sostenida en esa rotación entre la pequeña tapa, con IWM como proxy y QS como factor de crecimiento.
03:46 Altavoz a
Sandy, lo que sucedería, ya sabes, hay algunos economistas inteligentes, estrategas inteligentes, los escuché discutir, escuchar, ellos no creen que los recortes de la Fed este año. Resiliente de la economía, la inflación pegajosa. ¿Qué pasa si J. Powell se sienta en sus manos? Juega eso para mí. ¿Qué significaría eso para las pequeñas gorras?
04:09 Sandy Wilder
Sí, ese será un ambiente más duro, y eso es en lo que estamos ahora. Tenemos la caída del dólar 11% hasta la fecha. No es bueno para pequeños gorros, y las tasas de interés han sido obstinadamente altas. Así que necesitamos ver, ya sabes, algunos, probablemente el mercado laboral se desmorona un poco, um, y necesitamos ver las tarifas para que las pequeñas gorras finalmente obtengan el viento en la espalda. Um, pero de nuevo, uh, solo necesitamos una rotación en el sentimiento desde el crecimiento de la gorra grande hasta el valor o la pequeña tapa, y creo que eso también podría desarrollarse incluso si las tasas se quedan, se quedan, uh, plano.
05:02 Altavoz a
Sandy, vamos a algunos nombres aquí porque siempre me gusta obtener tus elecciones. Uh, Césares, comencemos allí. ¿Por qué es esa una compra? Como saben, las acciones se han quedado muertas, sin embargo, esta es una oportunidad.
05:20 Sandy Wilder
Sí, quiero decir, tienes un 36% de descuento. Ahora está cotizando a siete valores empresariales y media en EBITDA. Si observa los números 2026, este es un rendimiento de flujo de efectivo libre del 17%. El stock está horneando en una recesión, y está expuesta al consumidor, lo que no es un gran lugar para ser, y tienen influencia. Cada 100 puntos básicos, uh, corte, uh, por la Fed, sería de aproximadamente $ 60 millones en flujo de efectivo libre agregado a Caesars. Así que creo que es tan barato, eh, y se espera lo peor de que, um, es un buen momento para recogerlo cuando todos los demás lo odian.
06:09 Altavoz a
Muy bien, desde Césares hasta una biotecnología. Paseme a través de este, ligando, ese es Ticker Lgnd.
06:19 Sandy Wilder
Sí, el ligando es realmente una forma de pollo a jugar en la industria de la biotecnología. Así que tienen muchos, muchos tiros a la meta en lugar de una inversión de biotecnología típica que podría ser un verdadero resultado binario. Uh, justo el 1 de julio, para darle un ejemplo, um, acaban de tener, uh, ayudaron, put, um, uh, una fusión junto con, eh, terapéutica de canal, um y therapeutics de Pelthos, y, uh, invirtieron alrededor de $ 18 millones de $ 50 millones. Um, esta es una droga moluscum que afecta a unos 16,7 millones de personas, y ahora puede llevarla a casa en lugar de tener que ir al consultorio del médico. Obtendrán un tercer 13% de regalías sobre eso, y luego solo una más, Uh, Merck compró a Verona esta mañana, como saben, por $ 10 mil millones. También tienen, uh, una realeza de dígito medio en su droga de EPOC por, ya sabes, una enfermedad pulmonar progresiva. Eso es solo dos ejemplos con sus 90 programas diferentes y 13 diferentes, uh, regalías, uh, realeza comercial, uh, transmite en este momento. Así que nos gusta mucho ese.
07:47 Altavoz a
Finalmente, solo quiero apretar este, Sandy. Opción de cuidado, Ticker Opch, que ha tenido una buena carrera aquí. Estoy buscando que haya aumentado alrededor del 30% este año. Dices que hay algunos vientos en contra potenciales, pero es una compra, arenosa.
08:07 Sandy Wilder
Sí, lo es. Creo que podría ver este comercio de aproximadamente 13 veces el valor empresarial a EBITDA a aproximadamente 15 veces. Esta es la terapia domiciliaria, Um, uh, ya sabes, eh, tratamientos, por lo que creo que a muchas personas les gustan estas infusiones en el hogar, eh, es mucho más barato, aproximadamente un 50% más barato que hacer en un hospital. Es mucho más cómodo, eh, para el consumidor, y no creo que ninguna de estas cosas, ya que más y más personas cumplen 65 años, y mayores, no creo que esto desaparezca pronto. Así que creemos que tiene un buen futuro, un buen futuro.
